некие размышлизмы о делах финансовых на просторах интернета..
****
Работа над ошибками (13)
oohoo
30 декабря 2020, 14:36
(начало)
13. Ключ на старт
Повторю не лишний раз – все, что происходило в политике, особенно в политике США и Британии, в уходящем году, и в предшествующие лет десять, подчинено одной цели глобальной финансовой элиты – не допустить резкого обрушения долговой долларовой пирамиды и перейти к управляемой антикризисной санации за счет всех остальных стран и элит, прежде всего за счет Европы и Китая, но не только.
В то же время весь этот подготовительный период был заполнен острой подковерной борьбой между кланами и крыльями финансовой элиты, чтобы удержаться возле рычагов управления глобальными финансами и подвинуть от них конкурентов. Тем не менее, финальный расклад был в целом предопределен общим балансом сил. Одни кланы банкстеров опирались на европейский рынок через Дойчебанк, другие – на арабские элиты и нефтедоллары, третьи – на китайский ширпотреб и гонконгско-шанхайские банки, кто-то сохранял фактор ВПК через раздувание и поощрение «русской угрозы». Так что по итогам подковерной борьбы у рычагов смогли удержаться лишь те игроки, у которых имелись запасные «сильные карты» для опрокидывания покерного стола вместе со всеми фишками, если вдруг их попытались бы выкинуть из игры.
Все остальные игроки, не предъявившие в этом году козырей и готовности их разменять на относительно выигрышное или хотя бы не сильно проигрышное место у игорного стола, будут только оплачивать счета самых крупных игроков. Хотя и у этих проигрывающих есть определенный выбор, в чью пользу сдаваться и чьи счета оплачивать. Например, проигравшие японцы записались в новейшую восточноазиатскую «сферу сопроцветания», но уже в качестве младших партнеров. Похоже, им надоело оплачивать счета американцев, а в новой игре с китайцами, глядишь, появятся шансы на реванш.
Еще раз подчеркну, что по-настоящему интересная и разнообразная игра была до сих пор. Игрокам нужно было стараться, изобретать новые фишки, чтобы только остаться в игре, когда она перейдет в эндшпиль. Однако теперь в целом сформировался баланс сил на очень неустойчивом уровне, торг за козыри не выявил явного победителя, так что все предстоят бескозырные «распасы», довольно-таки скучные и рутинные по сравнению с предыдущими раундами игры.
Могут ли финансисты еще отложить переход от повышения политических ставок к собственно перераспределению фишек? Теоретически у них есть еще небольшой запас времени, пока американский бюджет еще может обслуживать быстро растущий долг. Еще лет на пять хватило бы при благоприятных условиях? Но есть ли шанс на благоприятные условия? Не изобретут ли еще где-нибудь в России новые «суперавангарды», или где-то в Европе супервирусы? Да в общем, насчет России вопрос даже не так стоит – Не успеют ли запустить уже изобретенные «ядреные буксиры» в космос, способные кочевать по любым орбитам и обладающие мощным импульсом для прожигания чужих спутников в любых количествах?
Хотя «ядерные платформы» в космосе, в любой момент отдельным запуском оснащаемые боевой частью, - это только запасной козырь на случай попыток исключить российскую элиту из игры. Однако затягивание перехода к эндшпилю ведет к повышению ставок в период неизбежной неопределенности перед президентскими выборами в России. Для западных элит, принципиально не понимающих российский менталитет, - это риски. Причем риски ожесточенной схватки друг с другом за рычаги влияния на околокремлевские расклады. Не случайно отдельные инструменты этого влияния уже складируются и очень серьезно охраняются, например, в горах Вюртемберга. Однако, при этом именно сейчас сформировался достаточно ровный баланс управляемых политических рисков.
Хотя, разумеется, гораздо больше, чем немалые политические риски, финансовых игроков волнуют риски дальнейшего обесценивания тех самых фишек, капиталов, вокруг владения которыми идет азартная игра. Чем дольше затянут миттельшпиль, чем больше триллионов будет напечатано и уйдет на фондовый рынок, тем глубже будет период падения реальной экономики, и будут реально обесценены уже имеющиеся на руках фишки пакетов акций. И поэтому тоже нет желания еще оттягивать смену глобального финансового режима от бывшего однополярного к переходному периоду, пусть даже с не вполне понятным итоговым результатом. Затягивать и умножать риски – не в интересах самых сильных игроков, имеющих именно сейчас больше шансов в игре.
Каким образом будет происходить эта игра в переходный период? Как раз это предсказать не сложно. Финансово-торговые элиты вообще стараются действовать как можно стандартнее, максимально используя свои логистические и управленческие ресурсы. И наоборот, имеют богатый опыт провалов в игре на нестандартных игровых полях, где нет прикормленных арбитров. Поэтому наиболее вероятно, да уже и заявлено, использование новых «цифровых» фишек в старой спекулятивной валютной игре на понижение курсов старых фишек, накопленных другими игроками. Если совсем просто – предстоит старый знакомый нашему старшему поколению «обмен денег», только еще и сильно растянутый по времени.
Наверняка, многие еще помнят «павловский» обмен крупных купюр в январе 1991 года, ровно тридцать лет тому назад. Многие владельцы пары-другой пятидесятирублевок тогда недоумевали в огромных очередях, зачем все это чисто формальное безобразие? Однако смысл мероприятия был понятен только среднеазиатским колхозным баям и кавказским цеховикам, да еще бонзам советской торговли, скопившим чемоданы таких красивых купюр, лежавших без дела. В предверии заявленной приватизации обменять эти чемоданы можно было только с очень большим дисконтом. Собственно, именно этот день и был днем экономического развода с элитами всех еще остававшихся союзных республик.
Такой же фокус давно уже намеревались повторить в глобальных масштабах хозяева доллара. Только вот все не могли между собой договориться, и условия создать для воспрепятствования доставки эшелонов наличных долларов на территорию США. Теперь такие барьеры созданы чисто физически – даже если доллары честно заработаны, привезти их не удастся ни в виде наличных, ни в виде безналичных. Потому что санкциями ныне не обложены разве что пингвины в Антарктиде, и любого несистемного нувориша, желающего спасти денежные накопления, ждет многолетняя проверка по подозрению в связях с русской мафией или китайскими триадами. А когда проверка закончится, уже будет поздно, старые фишки обесценятся.
То же самое касается безналичных долларов в зарубежных коммерческих банках. Обменять их на «цифровой доллар» не получится так просто, или за конскую комиссию, или по длительной процедуре. В любом случае, подвешенную «морковку» перед элитами других стран сохранят надолго, чтобы привязать политические. И также в любом случае, наибольшие потери при таком многоступенчатом обмене старых долларов на новые понесли бы те же китайцы, и их соседи из АСЕАН. В том числе и поэтому китайцы вместе с британско-гонконгскими банкирами загодя начали не просто стелить соломку, но готовить альтернативную систему хождения «старых долларов» и их обмена на иные финансовые инструменты, в том числе в рамках АБИИ. В центре этой многоступенчатой системы тоже будет «цифровой юань».
Так что неизбежным следствием появления «цифрового доллара» будет не только формирование трехконтурной системы денежного обращения в самих США и трех видов доллара (наличного, безналичного в комбанках и «цифрового» в ФРС). Доллары в других странах и глобальных регионах тоже станут по факту отдельными от долларов США. При этом неизбежно возникает и уже оформился альтернативный юаневый «полюс» для долларовой перезагрузки. При этом британские «консультанты», как обычно, будут пытаться играть «женскую партию в блэкджеке», посредничая между всеми полюсами, и помогая откалываться новым. Для этого и инвестировали в Брекзит – свободу рук для своих банков, чтобы отыграть возможные потери на новых посреднических услугах. Это же какие масштабы спекуляций намечаются на цифровых валютах и разных курсах всех долларов!
Спекулятивная игра на разных долларах с обесцениванием долгов – это, конечно, необходимая стратегия антикризисного управляемого спуска с долговой пирамиды. Но есть и другая, не менее важная сторона и задача – подготовка к перезапуску капитализма сразу после спуска. Нужно убрать с рынка половину капитала, чтобы он опять начал приносить прибыль. В предыдущую «вторую мировую» перезагрузку это было сделано за счет большой войны, сейчас нашли более гуманный способ – спекулятивной манипуляции фондовым рынком за счет подконтрольной олигополии МММ (мировых масс-медиа).
Это только в маргинальных блогах и на конспирологических порталах, которые стыдно даже называть, не то что читать порядочному инвестору (привет, мистер Голубков!) – почему-то сомневаются в успехах финансовых гениев типа Илона Маска. Хотя любой выпускник экономфака, не говоря уже о ЭмБиЭй, точно знает, что вкладывать свои «пять золотых» нужно на строго экспоненциально растущем «поле чудес». Только так можно потом перепродать свои акции следующим выпускникам с солидным наваром. Главное, чтобы так же под влиянием ажиотажа или правильно запрограммированных роботов-брокеров поступали пенсионные и паевые фонды, и просто массовые игроки, не знающие, куда правильно переложить сбережения. Ну, конечно, нужно срочно продавать падающие акции всяких Экссонов или Гапзпромов, и срочно перекладываться из голубых фишек в «зеленые». Пилите, Шура (которая Окасис), они точно золотые!
Понятно, что и наши рассеянские элиты не остаются в стороне от общих трендов. Тоже, как Рогозин, агитируют за Маска, и тоже почему-то играют «против Газпрома». То зачем-то утечку дадут об ошибках в оценке крупнейшего месторождения, то как будто специально затягивают строительство «Северного потока-2» или болгарской части «Турецкого потока». В общем, как будто нарочно приглашают западных партнеров – «не халявщиков» побыстрее выходить из акций российского нефтегаза, в пользу Маска и Ко. По дороге еще слегка обирают бывших партнеров на заниженном курсе рубля, не говоря уже о налогах.
В общем, с переходом финансовой игры в эндшпиль можно прогнозировать достаточно быстрое успокоение политического поля, и даже определенный его застой. Ну разве что санкций еще добавят не только против России, для увеличения числа барьеров и общей маржи посредников. Ну, движение акций усилит полный отрыв от реальности. А в остальном, прекрасная маркиза… все будет действительно неплохо в реальной экономике России, и в реальной жизни вне виртуальных страшилок.
С наступающим!
****
О вероятности денежной реформы - 6. Рост М1 в США.
kubkaramazoff
2020-12-12 07:40
Почему американский денежный агрегат М1 пошёл резко в рост? С 16 по 30 ноября 2020 рост на 810 млрд долларов. За чей счёт?
Исключены варианты:
- это не допэмиссия – не печать денег – не рост Денежной Базы (ДБ – все наличные доллары плюс резервы комбанков на счетах в ФРС - он же «супердоллар»);
- это не открытие шлюза между инвестиционными/брокерскими счетами и текущими счетами клиентов в коммерческих банках (комбанках);
- это не сокращение наличных с их зачислением на банковские счета.
Ответ однозначный:
Приток средств в ноябре 2020 года на сумму 725 млрд долл на текущие счета (депозиты до востребования), входящие в М1, произошёл за счёт оттока срочных депозитов – минус 895 млрд долл за тот же период. Потому агрегат М2 практически не отреагировал, ведь М1 его составная!
Причина столь огромного перетока средств?
Версия маловероятная:
У срочных депо множества клиентов на астрономическую сумму в 895 млрд разом истёк срок хранения в комбанках? И они разом переместили 725 из них на текущие счета – депо до востребования? Невероятно.
Отрицательных ставок испугались? ПОПС (политика отрицательных процентных ставок), буде она принята, догонит клиентов и на текущих счетах.
Только бумажный доллар мог бы спасти клиентов от ПОПС. Но наличные (нал) в таком астрономическом объёме согласно финмониторингу означают презумпцию виновности. Так то разница в 170 млрд протекла на другие счета, но не в нал. Очевидно-вероятно, часть - на корсчета нерезидентов в самой ФРС и это повлияло на ноябрьское падение доллара.
Версия очевидная:
Запуск в 2021 году в той или иной форме цифрового доллара - Digital Dollar. Известны на сегодня три, уже три, законопроекта цифродоллара, предполагающие его вступление с 1 января 2021 года. Все три проекта пока не получили ход и не факт, что получат. Вероятно, на подходе ещё несколько.
Известные проекты объединяет главный признак: автоматический перевод средств от текущих клиентских счетов (депо до востребования) из комбанков на электронные кошельки в трёх вариациях:
А) Напрямую в ФРС: все клиенты-резиденты США станут обладать супердолларом аналогично бумажному и комбанковскому на корсчёте в ФРС.
Б) Опосредованно в ФРС: комбанки будут обязаны резервировать средства клиентов из депо до востребования на 100% на корсчетах в ФРС. Сейчас норма резервирования по вкладам равна 0%. Означает, комбанки не смогут использовать эти средства для инвестиций-кредитования. Они смогут оперировать лишь срочными депо.
Грубо выражаясь, варианты А и Б означают кастрацию комбанков. Но есть ещё и третий вариант, который предполагает аналогичный акт против самой ФРС:
В) Электронные кошельки всех клиентов-резидентов в казначействе, а не у ФРС.
Второй признак: срочные депо, суть банковские долги со сроком погашения более 1 дня, не подлежат реформированию и средства с них не подлежат переводу в супердоллар на счёт в ФРС, а то и вовсе в казначейство.
Предлагаю вывод: Несмотря на отсутствие официальных сообщений, но опасаясь денежной реформы, владельцы комбанковского долга в сумме 725 млрд долл перевели в ноябре 2020 средства с долга срочного на долг до востребования, который предполагается реформировать в супердоллар.
От сих возможна массовая паника. Особенно среди нерезидентов. Тогда амер. власть должна выступить с опровергающим заявлением. В текущие дни амер. госдолг с защитой от инфляции (TIPS) бьёт исторический рекорд: за 10-летние бумаги инвесторы доплачивают 1%, за 5-летние – 1,5%.
Тем не менее, в случае паники ставить на падение доллара против остальных валют ЦБ-6 (США, Англия, Япония, Канада, Швейцария, Еврозона) будет крайне глупо – см. серию «Согласованная Эмиссия резервных валют» - там действуют коридоры СЭ. И непременно будет последний сигнал по валютным свопам.
Почему средства на срочных депо в комбанках могут оказаться хуже супердолларов у ФРС или казначейства? Потому что далее технически легко ликвидировать административное равенство между комбанковскими долгами и собственно деньгами (суть долгами центробанков). Провести так называемое «распараллеливание» трёх субвалют: бумажного доллара, безналичного доллара в комбанках, безналичного доллара в ФРС. Иными словами, попытаться девальвировать долги, но не саму валюту.
Все варианты распараллеливания описаны в предыдущей части: «О вероятности денежной реформы - 5. Цифровой доллар». Там же о судьбе бумажных долларов и средств на счетах нерезидентов в амер-комбанках.
____________
Сокращения:
CC – Currency in circulation - все наличные деньги, не путать с агрегатом М0.
ДБ – денежная база.
Депо – депозиты.
Комбанки – коммерческие банки и прочие депозитные институты, имеющие корсчета в центробанке.
Нал – наличные, бумажные деньги.
СЭ – Согласованная Эмиссия.
ПОПС - политика отрицательных процентных ставок.
ЦБ – центробанк.
ЦБ-6 – шесть центробанков, состоящих в бессрочном договоре о безлимитных валютных свопах.
Ссылки:
2020-09-17 О вероятности денежной реформы - 5. Цифровой доллар.
https://kubkaramazof...org/113667.html
2017-06-04 О вероятности денежной реформы - 4. Трамп выдвинул Гудфренда в правление ФРС.
https://kubkaramazof...org/111938.html
2016-09-22 О вероятности денежной реформы на Западе - 3. Переходные процессы.
https://kubkaramazof...org/109871.html
2016-09-09 О вероятности денежной реформы на Западе - 2. Доклад М.Гудфренда в Джексон-Хоул.
https://kubkaramazof...org/109613.html
2014-01-22 О вероятности денежной реформы на Западе -1
https://kubkaramazof....org/73076.html
https://fred.stlouis...graph_id=830006
https://www.congress...l-info?r=22&s=1
https://www.congress...lSummaries=show
https://www.congress...ll/6553/actions
Благодарю за конструктивное обсуждение:
https://alexbabaew.dreamwidth.org/
https://prostonsson.dreamwidth.org/
https://p-p.dreamwidth.org/
https://igor734.dreamwidth.org/
https://melnik-sergei.dreamwidth.org/
https://k-g.dreamwidth.org/
https://pytyev.dreamwidth.org/
https://someusersp.dreamwidth.org/
https://saa66.dreamwidth.org/